Update from the Joint Liquidators of Stanford International Bank - in Liquidation (SIB)

18 April 2011

Following the previous update on 16 December 2010, the Joint Liquidators of SIB, Nigel Hamilton-Smith and Peter Wastell, can confirm that an appeal date in respect of the removal proceedings has not yet been set.

As previously advised, whilst the case continues, the Joint Liquidators remain committed to recovering assets on behalf of SIB investors. They provide further information on the current position of the liquidation as follows:

Current position with investor claims and enquiries

The Joint Liquidators have now agreed claims of 12,083 investors totalling over US$4 billion. The adjudication of claims received and enquiries from investors are being processed on a daily basis.

The Joint Liquidators continue to deal with email enquiries, responding to investor queries in both English and Spanish. Investors are now able to view their accounts, register their claims and change their address details via the Online Claims Management System.

All SIB investors, who have not yet registered their claim on the Online Claims Management System, should do so via the website at https://stanford.frpadvisory.com/, where their claims continue to be processed.

Assets located in Antigua, United States (US), Switzerland, Canada and the United Kingdom (UK)

Antigua

The Joint Liquidators are still working with their advisers on a full marketing strategy for the land assets, comprising:

• the freehold property occupied by the Eastern Caribbean Amalgamated Bank (Formerly Bank of Antigua) at Coolidge,
• leasehold property known as the Athletic Club,
• an island known as Pelican Island,
• an island known as Guiana Island, with approximately 1,500 acres of surrounding lands on the mainland, and
• two small plots of land at Coolidge. 

There are a number of other properties in Antigua that investors have enquired about that are not owned by SIB, which are believed to be owned by other Stanford group companies. However, as the Joint Liquidators are not appointed over the other companies, they have no authority to deal with these assets.  One of these companies has laid claim to the Athletic Club and resolution to ownership may be required through the Antiguan Courts.

Any claim that SIB ultimately funded the purchase of the properties not owned by SIB, will need to be made through the Antiguan Courts.

Once a co-operation agreement with the US Receiver (referred to below) is ratified by both courts in the US and Antigua, the Joint Liquidators can request further information on funds flow, to provide sufficient evidence to make a claim through the Antiguan Courts.

United States

As part of the agreement reached with the US Receiver, Mr Ralph Janvey, the Joint Liquidators would withdraw their application for Chapter 15 recognition in the US, and the US Receiver would withdraw his appeals against the decision to appoint the Joint Liquidators, made in April 2009 by the High Court in Antigua.

The co-operation agreement was concluded and is subject to Court approval in both the US and Antigua.

However, this agreement has not yet been approved by the Courts in either Antigua or the US (which is necessary for it to become legally binding), due to the requirement that there first be a resolution to the removal application brought by a Stanford investor.

Subject to the approval of both the Antiguan High Court and the US District Court, the US Receiver will deal with the realisation of the assets of SIB in the US and Canada.  The Joint Liquidators will deal with the realisation of the assets of SIB located in Antigua and the UK.  The co-operation agreement provides a platform for both parties to share information, to assist in their efforts to realise assets in the countries covered by the agreement.

Switzerland

There are funds held in various bank accounts in Switzerland, totalling approximately US$130 million. The financial regulator in Switzerland, FINMA, has recognised the Antiguan bankruptcy of SIB in preference to the US Receiver. The consequence of this Order means that a Swiss ancillary liquidation run by FINMA has commenced.  The Joint Liquidators’ believe this liquidation will look to address the Swiss creditors first and then any balance will be passed to the Antiguan liquidation. The Joint Liquidators are currently in dialogue with FINMA. The decision is open to appeal by the US Receiver and, in addition, the US Department of Justice (DoJ) is also seeking control of the funds as proceeds of crime. The co-operation agreement referred to above does not include the assets held in Switzerland.

Canada

The Joint Liquidators made an application under the Bankruptcy & Insolvency Act in Canada for recognition of its appointment and control of the funds held in the country. At the same time, the US Receiver made the same application. During September 2009, the Superior Court of Quebec concluded that the US Receiver should be recognised as the office holder to whom control of the funds in Canada should be passed.

Legal counsel for the Joint Liquidators considered that the decision provided by the Court was erroneous and, accordingly, submitted an appeal that was heard during December 2009. The Court of Appeal upheld the initial decision of the Superior Court.  The funds in Canada remain frozen following proceedings issued by the Attorney General in Ontario, Canada, again in relation to the monies being regarded as proceeds of crime. 

Once again, the co-operation agreement referred to above, subject to Court approval, would mean the Joint Liquidators withdraw from any further litigation over the Canadian assets.

 United Kingdom

The Court of Appeal upheld the judgment in favour of the Joint Liquidators that the Centre of Main Interest (COMI) of SIB is Antigua and Barbuda and that the funds held in the UK should come under their control.

The Court of Appeal also determined that the funds should remain subject to a restraint order granted in favour of the Serious Fraud Office (SFO) on behalf of the DoJ.  The DoJ has sought that the funds be restrained, as they consider that the funds are proceeds of crime.  In relation to a criminal restraint, the funds will remain restrained in the U.K and subject to the jurisdiction of the UK criminal court.

The Joint Liquidators consider that the decision to continue the criminal restraint is incorrect and creates a further delay in funds being available for return to the creditors of SIB. A hearing date for the application for leave to apply to the UK Supreme Court, in order to lift the restraint order, will not be made until resolution of the removal application brought by a Stanford investor.

The co-operation agreement referred to above, subject to Court approval, would mean the US Receiver will withdraw from any further litigation over the UK assets.

Dividend Prospects for Creditors

Until the recognition proceedings have been concluded and the land assets in Antigua are sold the Joint Liquidators are unable, at this stage, to estimate the level or timing of a distribution to creditors. However the assets traced to date are valued under US$1 billion against depositor liabilities of US$7.2 billion and although our investigations are ongoing we anticipate that there will be a significant shortfall to creditors.

 

Noticias de los administradores judiciales mancomunados de Stanford International Bank (SIB), en liquidación

Tras las últimas noticias del 16 de diciembre de 2010, los administradores judiciales mancomunados del SIB, Nigel Hamilton-Smith y Peter Wastell, están en situación de confirmar que todavía no se ha fijado una fecha para el recurso contra el procedimiento de cese.

Como ya se informó anteriormente, mientras el procedimiento continúa su curso, los administradores judiciales mancomunados siguen comprometidos con la recuperación de activos para los inversores del SIB, y ofrecen la siguiente información sobre la situación actual del proceso de liquidación:

Situación actual respecto a las reclamaciones y las consultas de los inversores

Los administradores judiciales mancomunados han aceptado hasta el momento reclamaciones de 12.083 inversores por un valor superior a 4.000 millones de USD. La resolución de las reclamaciones recibidas de los inversores y de sus consultas es procesada diariamente.

Los administradores judiciales mancomunados continúan atendiendo consultas por correo electrónico, contestando a las preguntas de los inversores, tanto en inglés como en español. Los inversores ya pueden ver el estado de sus cuentas, registrar sus reclamaciones y cambiar sus direcciones por medio del Sistema en línea de gestión de reclamaciones.

Todos los inversores del SIB que todavía no hayan registrado su reclamación en el Sistema en línea de gestión de reclamaciones deberán hacerlo en la página web https://stanford.frpadvisory.com/, en la que sus reclamaciones siguen procesándose.

Activos ubicados en Antigua, Estados Unidos (EEUU), Suiza, Canadá y el Reino Unido

Antigua

Los administradores judiciales mancomunados siguen trabajando con sus asesores en una estrategia de comercialización completa de los activos de bienes raíces, los cuales comprenden lo siguiente:

• la propiedad de dominio absoluto ocupada por el Eastern Caribbean Amalgamated Bank (anteriormente, el Bank of Antigua), en Coolidge,
• una propiedad arrendada conocida como el Athletic Club,
• una isla conocida como Pelican Island,
• una isla conocida como Guiana Island, con unos 1.500 acres de terrenos adicionales en el continente, y
• dos pequeñas parcelas en Coolidge. 

Existen otras propiedades en Antigua sobre las que los inversores han preguntado y que no son propiedad del SIB, las cuales creemos que pertenecen a otro grupo de empresas de Stanford. No obstante, como los Administradores judiciales mancomunados no han sido nombrados para gestionar las otras empresas, no tienen autoridad para controlar sus activos.  Una de estas empresas ha alegado derechos sobre el Athletic Club y es posible que sea necesario obtener una resolución sobre su propiedad en los tribunales de Antigua.

Toda alegación de que el SIB financió en última instancia la compra de los bienes inmuebles que no sean propiedad del SIB deberá sustanciarse ante los tribunales de Antigua.

Una vez sea ratificado el acuerdo de cooperación con el síndico de los EEUU (al que se hace referencia más adelante) por los tribunales de los EEUU y de Antigua, los administradores judiciales mancomunados podrán solicitar información adicional sobre los flujos de fondos, con el fin de aportar pruebas suficientes y presentar una demanda ante los tribunales de Antigua.

Estados Unidos

Como parte del acuerdo alcanzado con el síndico de los EEUU, el Sr. Ralph Janvey, los administradores judiciales mancomunados retirarían su solicitud de jurisdicción en los EEUU y el síndico de los EEUU retiraría sus recursos contra la decisión de nombrar a los administradores judiciales mancomunados, adoptada en abril de 2009 por el Tribunal Superior [High Court] de Antigua.

El acuerdo de cooperación alcanzado está sujeto a aprobación por los tribunales tanto de los EEUU como de Antigua.

No obstante, este acuerdo todavía no ha sido aprobado por los tribunales ni de Antigua ni de los EEUU (lo cual es necesario para que sea legalmente vinculante), debido al requisito de que primero debe existir un fallo sobre la solicitud de cese presentada por un inversor de Stanford.

A condición de que así lo aprueben tanto el Tribunal Superior de Antigua como el Tribunal del Distrito [District Court] de los EEUU, el síndico de los EEUU gestionará la realización de los activos del SIB en los EEUU y en Canadá.  Los administradores judiciales mancomunados gestionarán la realización de los activos del SIB ubicados en Antigua y en el Reino Unido. El acuerdo de cooperación proporciona una plataforma para que ambas partes compartan información y se ayuden en sus esfuerzos por realizar activos en los países que ampara el acuerdo.

Suiza

Existen fondos en diversas cuentas bancarias de Suiza por un valor aproximado de 130 millones de USD. El regulador financiero de Suiza, FINMA, ha reconocido la quiebra del SIB en Antigua de forma preferente respecto al síndico de los EEUU. Este auto ha dado lugar al inicio de un proceso de liquidación adicional suizo gestionado por FINMA. Los administradores judiciales mancomunados creen que este proceso de liquidación tiene por objeto satisfacer primero a los acreedores suizos, para transmitir luego el saldo restante al proceso de liquidación de Antigua. Los administradores judiciales mancomunados están manteniendo conversaciones con FINMA en la actualidad. La decisión puede ser recurrida por el síndico de los EEUU y, además, el Departamento de Justicia de los EEUU también pretende obtener el control de los fondos por ser beneficios procedentes de actividades delictivas. El acuerdo de cooperación al que se ha hecho referencia anteriormente no incluye los activos ubicados en Suiza.

Canadá

Los Administradores judiciales mancomunados hicieron una solicitud, en virtud de la Ley de quiebras e insolvencias [Bankruptcy & Insolvency Act] de Canadá, para el reconocimiento de su nombramiento y del control por su parte de los fondos ubicados en el país. Al mismo tiempo, el síndico de los EEUU hizo la misma solicitud. En septiembre de 2009, el Tribunal Superior [Superior Court] de Quebec concluyó que el síndico de los EEUU debía ser reconocido como el titular al que se debía transmitir el control de los fondos ubicados en Canadá.

Los abogados de los administradores judiciales mancomunados consideraron que la decisión adoptada por el tribunal era errónea y, por tanto, presentaron un recurso que fue visto en diciembre de 2009. El Tribunal de Apelación [Court of Appeal] ratificó el fallo inicial del Tribunal Superior. Los fondos ubicados en Canadá permanecen congelados, tras las diligencias presentadas por el Fiscal General de Ontario, Canadá, por considerar, también en este caso, que el dinero en cuestión procedía de actividades delictivas.

Una vez más, el acuerdo de cooperación al que se ha hecho referencia anteriormente, y que aún ha de ser aprobado por el tribunal, supondría que los administradores judiciales mancomunados renunciarían a litigios adicionales sobre los activos canadienses.

Reino Unido

El Tribunal de Apelación ratificó la sentencia en favor de los administradores judiciales mancomunados en el sentido de que el centro de interés principal del SIB se encuentra en Antigua y Barbuda, y que los fondos ubicados en el Reino Unido deben someterse a su control.

El Tribunal de Apelación también determinó que los fondos deberán estar sujetos a una orden de limitación preventiva a favor de la Oficina encargada de fraudes graves [Serious Fraud Office], en nombre del Departamento de Justicia. El Departamento de Justicia ha pedido que los fondos sean congelados, ya que considera que proceden de actividades delictivas. En virtud de una orden de limitación por motivos penales, los fondos permanecerán congelados en el Reino Unido y sujetos a la jurisdicción de los tribunales penales del Reino Unido.

Los Administradores judiciales mancomunados consideran que la decisión de mantener la limitación por motivos penales es incorrecta, puesto que implica un retraso adicional en la devolución de los fondos a los acreedores del SIB. La fecha de la vista para solicitar la autorización para pedir al Tribunal Supremo [Supreme Court] del Reino Unido que levante la orden de limitación no se fijará hasta que se haya resuelto la solicitud de cese presentada por un inversor de Stanford.

El acuerdo de cooperación al que se ha hecho referencia anteriormente, sujeto a la aprobación del tribunal, implicaría la retirada del el síndico de los EEUU de todo litigio adicional respecto a los activos ubicados en el Reino Unido.

Perspectivas para los acreedores de cobrar dividendos

Mientras no se hayan concluido los procedimientos de reconocimiento y no se hayan vendido los bienes raíces de Antigua, los Administradores judiciales mancomunados no pueden, por el momento, estimar el nivel o el calendario de distribución de dividendos a los acreedores. No obstante, los activos rastreados hasta la fecha están valorados en menos de 1.000 millones de USD, contra unas obligaciones hacia los depositarios fde 7.200 millones de USD y, aunque continuamos investigando, prevemos que los acreedores se enfrentan a un déficit considerable.